焦煤：下跌

※行情回顾：

焦煤价格下跌，今日开盘价589元/吨，最高价589/吨，最低价589/吨，收盘价589元/吨，较上一交易日下跌1元，涨跌幅为-0.17%，结算价为589元，卖方申报6000吨。

※基本面分析：

全国煤炭清费立税给煤矿带来了减负利好，导致当前炼焦煤供应量有所上升。以山西省为例，资源税计价从征后，公路出省的炼焦原煤吨煤成本平均下降约40元。原煤成本下降不仅带来了煤矿产量的扩大，也导致炼焦煤成本支撑重心出现下移。

经历了前期数周的补库后，钢厂与焦化厂当前进一步的补库需求并不旺盛，因此炼焦煤市场呈现出供给过剩的现象，社会库存已出现连续数周持续上升。自11月初开始，钢厂及焦化厂炼焦煤库存就一直处于上升状态，经历了为期一个月的补库后，样本钢厂炼焦煤库存自724万吨升至748万吨，增幅为3.3%；独立焦化厂炼焦煤库存则是从413万吨增至461万吨，增幅更是高达11.6%。在钢厂及焦化厂进一步补库需求并不旺盛的情况下，炼焦煤总库存自11月中旬开始已出现连续六周的小幅增长，对炼焦煤价格形成一定的压力。

预期明年新环保法将导致焦化企业成本大幅上升，部分企业或降产能或退出市场。将于2015年1月1日施行的新《环保法》，对于焦化厂的污染排放要求更为严格，全天开启环保设备将给焦化企业带来百万甚至千万的额外成本压力。再加上焦化副产品的价格也逐渐走低，开启环保设备对于原本就亏损的焦化企业无疑是“雪上加霜”。但对于煤焦市场的规范化合理化以及转型升级无疑是全新的发展空间。